เว็บพนันบอลที่ดีที่สุด สมัครสมาชิกบาคาร่า นำเสนอโซลูชั่นกีฬา

เว็บพนันบอลที่ดีที่สุด สตอกโฮล์มตามกีฬาแฟนตาซี B2B และสระว่ายน้ำให้บริการการพนันลูกเสือกลุ่ม Gaming (SCOUT: FN สตอกโฮล์ม) ได้ตกลงข้อตกลงที่จะให้มันจินตนาการกีฬาประจำวันแพลตฟอร์มเพื่อการพนัน บริษัท สเปน, Luckia

ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง Luckia จะสามารถเข้าถึงแพลตฟอร์มของ บริษัท สวีเดนได้อย่างเต็มที่ซึ่งจะช่วยให้ลูกค้าของตนได้รับโซลูชัน Daily Fantasy Sports ที่สมบูรณ์ คาดว่าจะเปิดตัวข้อเสนอให้ตรงกับการแข่งขันฟุตบอลโลก 2018 ที่กำหนดจัดขึ้นในรัสเซีย 14 มิ.ย. 2018-15 ก.ค. 2018

ด้วยประสบการณ์มากกว่าสี่ทศวรรษผู้ให้บริการนี้มีพนักงานมากกว่า 2,500 คนและเป็นหนึ่งในผู้เล่นชั้นนำของอเมริกาใต้และยุโรปตอนใต้ บริษัท ที่นำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการรวมถึงการพนันกีฬาการพนันออนไลน์คาสิโนบิงโกห้องเล่นเกมและสล็อตแมชชีนในบาร์และร้านอาหารมีตลาดที่แข็งแกร่งทั่วทั้งสเปนโปรตุเกสโคลัมเบียชิลีและโครเอเชีย

Andreas Ternströmประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Scout Gaming เว็บพนันบอลที่ดีที่สุด กล่าวว่า“ Luckia เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการรายใหญ่ในตลาดที่น่าสนใจสำหรับเรา พวกเขาจะเพิ่มสภาพคล่องให้กับเครือข่ายกีฬาของเรารวมทั้งจะขยายตลาดทางภูมิศาสตร์ของ Scout Gaming ให้กว้างขึ้น พวกเขามีประวัติศาสตร์การขยายการให้บริการเกมทั้งในรูปแบบทางกายภาพและทางออนไลน์และผมรู้สึกเป็นเกียรติที่พวกเขาได้เลือกผลิตภัณฑ์ของเรา” ตามข่าวประชาสัมพันธ์

ข้อตกลงกับ Luckia จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับเครือข่ายสภาพคล่องของ Scout Gaming ซึ่งตามข่าวประชาสัมพันธ์ในปัจจุบันประกอบด้วยหรือจะรวมถึง Betsson, 1XBet, Nordic Leisure, Bethard, ComeOn, Go Fantasy, PAF, Starpick และ Fanteam ผู้ให้บริการสี่รายล่าสุดที่กล่าวถึงได้ใช้งานผลิตภัณฑ์ Daily Fantasy Sports ของ Scout Gaming รวมถึงซัพพลายเออร์การชำระเงิน

นอกจากนี้ยังแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อตกลงผู้อำนวยการออนไลน์ของ Luckia, Jaume Moragues กล่าวว่าพวกเขา“ มีความสุขมาก” ที่ได้บรรลุข้อตกลงกับ Scout Gaming และพวกเขาหวังว่าจะเพิ่มเกมแฟนตาซีลงในผลงานที่มีอยู่และเริ่ม“ ธุรกิจที่ประสบความสำเร็จ ร่วมมือกับพวกเขา”

ผู้ประกอบการคาสิโนฮ่องกงสำนักงานใหญ่Melco Resorts & เอ็นเตอร์เทนเมนท์ จำกัด (MLCO: NASDAQ GS) ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า บริษัท ได้ออกมาเป็น บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนวิดีโอการบริการสาธารณะที่ส่งเสริมการเล่นการพนันรับผิดชอบในมาเก๊า

มีชื่อว่า“ Our Wishes” ภาพยนตร์เรื่องนี้จะออกอากาศทางTeledifusão de Macau (TDM) ซึ่งให้บริการแพร่ภาพสาธารณะในเมืองตากอากาศทางตอนใต้ของจีน วิดีโอความยาว 90 วินาทีแสดงให้เห็นครอบครัวหนึ่งที่กำลังถูกแยกออกจากกันเนื่องจากการพนันของพ่อที่ไม่สามารถควบคุมได้และภรรยาและลูกสาวของเขาก็ปรารถนาให้พวกเขากลับมาเป็นครอบครัวอีกครั้ง

“ การเล่นเกมอย่างมีความรับผิดชอบเป็นสิ่งสำคัญอันดับต้น ๆ สำหรับ Melco” ลอว์เรนซ์โฮ (ในภาพ) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเมลโกกล่าว “ การขยายตัวที่ดีของอุตสาหกรรมมีความสำคัญสูงสุดต่อการพัฒนาอย่างยั่งยืนของมาเก๊าและ Melco ได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากนโยบายของรัฐบาลที่สนับสนุนการเล่นเกมอย่างมีความรับผิดชอบ

“ ในฐานะที่เป็นความคิดริเริ่มของคณะกรรมการกำกับดูแลการเล่นเกมอย่างมีความรับผิดชอบของ บริษัท วิดีโอการบริการสาธารณะมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างความตระหนักและเน้นย้ำถึงความสำคัญทางสังคมของวัฒนธรรมการเล่นเกมที่มีความรับผิดชอบ”

ความคิดริเริ่มนี้มาจากคณะกรรมการกำกับดูแลการเล่นเกมอย่างมีความรับผิดชอบซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2550 และนำโดยลอว์เรนซ์โฮ Asia Gaming Briefรายงานว่า Melco เป็น บริษัท เดียวในมาเก๊าที่จัดหาพนักงานทั้งหมดรวมถึงแผนกเกมและแผนกที่ไม่ใช่เกมพร้อมการฝึกอบรมการเล่นเกมที่รับผิดชอบ นอกจากพนักงานแล้ว บริษัท ยังมุ่งมั่นที่จะสร้างความตระหนักและเสริมสร้างวัฒนธรรมการเล่นเกมที่มีความรับผิดชอบในหมู่ประชาชนทั่วไปและลูกค้า

คาสิโนยักษ์ใหญ่ในเอเชียยังเป็นผู้ให้บริการเกมรายแรกในมาเก๊าที่ติดตั้งระบบจดจำใบหน้าเพื่อป้องกันไม่ให้บุคคลที่ถูกห้ามกลับเข้าคาสิโนอีกครั้ง ในปี 2559 ผู้ประกอบการได้ติดตั้ง FaceVACS-VideoScan ที่พัฒนาโดย Cognitec บริษัท ไบโอเมตริกซ์ของเยอรมันในช่วงเวลาที่อาชญากรรมเกี่ยวกับเกมเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างมากในมาเก๊า

Melco Resorts and Entertainment Limited ซึ่งมีองค์กรแม่คือ Melco Leisure and Entertainment Group Limited ก่อตั้งขึ้นในปี 2547 และรับผิดชอบ City of Dreams Manila, Altira Macau, Studio City Macau และ City of Dreams Macau รีสอร์ทคาสิโนแบบบูรณาการรวมทั้ง Mocha คลับของร้านเครื่องเกมอิเล็กทรอนิกส์

“ จะใช้เวลานานกว่ามากในการประเมินธุรกิจของเราอย่างถูกต้อง” เดลลิโอมินีรายงานกับหนังสือพิมพ์ “ กล่าวอีกนัยหนึ่งเรามีลูกสูบสี่ตัวในเครื่องยนต์ของเราและขณะนี้มีเพียงตัวเดียว”

The Times Union รายงานว่า Empire Resorts เปิดตัวคาสิโนขนาด 100,000 ตารางฟุตภายใน Resorts World Catskills เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ก่อนที่ร้านอาหารและห้องสวีทหลายแห่งจะสร้างเสร็จในขณะที่ช่วงเวลาการแทรกแซงได้เห็นการชนะเฉลี่ยต่อเครื่องสล็อตที่วนเวียนอยู่ที่ประมาณ $ 101.

สมัครสมาชิกบาคาร่า “ ตอนนี้พวกเขาต้องพึ่งพาคนจากนิวยอร์กซิตี้และร็อคแลนด์เคาน์ตี้โดยสิ้นเชิงและต้องใช้เวลา” Gary Pretlow สมาชิกพรรคเดโมแครตของสมัชชาแห่งรัฐนิวยอร์กกล่าวกับหนังสือพิมพ์

ประธานคณะกรรมการแข่งรถและการพนันของสมัชชาแห่งรัฐนิวยอร์กรายงานว่า Pretlow คาดการณ์ว่าธุรกิจที่ Resorts World Catskills ขนาด 332 ห้องจะดีขึ้นเมื่อทรัพย์สิน 1.2 พันล้านดอลลาร์เปิดสิ่งอำนวยความสะดวกมากขึ้นและเริ่มดึงดูดผู้เยี่ยมชมจากที่ไกลออกไป

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมไคลด์บาร์โรว์จากมหาวิทยาลัยเท็กซัสริโอแกรนด์วัลเลย์กล่าวกับหนังสือพิมพ์ว่าตัวเลขการชนะสล็อตเฉลี่ยที่ต่ำกว่า $ 200 นั้นไม่เป็นที่ต้องการและอุตสาหกรรมจะพิจารณาผลรวม 99 ดอลลาร์ที่โพสต์โดย Resorts World Catskills เมื่อเร็ว ๆ นี้ เป็นที่รู้จักในนามคาสิโน Montreign Resort จนกว่าจะมีการลงนามในข้อตกลงสิทธิ์การตั้งชื่อกับGenting Groupยักษ์ใหญ่ด้านการพนันในเอเชียเมื่อปีที่แล้ว) ซึ่งต่ำมาก

ตั้งอยู่ในเขตชานเมืองของหมู่บ้าน Catskill Mountains สมัครสมาชิกบาคาร่า เล็ก ๆ ของ Monticello สถานที่แห่งนี้เป็นคาสิโนที่ไม่ใช่ชนพื้นเมืองอเมริกันสี่แห่งสุดท้ายที่ได้รับใบอนุญาตในตอนเหนือของรัฐนิวยอร์กในปี 2014 และมีรายงานว่าเพื่อนร่วมชาติมีอาการดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเดือนที่แล้วในแง่ของการชนะเฉลี่ยต่อ สล็อต Tioga Downs Casino Resort ที่อยู่ใกล้เคียงมียอดแตะ 196 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมในขณะที่คาสิโน Del Lago Resort Casino, Rivers Casino และ Resort Schenectady ที่อยู่ห่างออกไปมากขึ้นบันทึกตัวเลขไว้ที่ 147 ดอลลาร์และ 247 ดอลลาร์ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม Times Union อ้างถึงรายงานเดือนมกราคมจากหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody’s Investors Service ซึ่งเป็นการเตือนว่าตลาดคาสิโนในนิวยอร์กอาจถึงจุดอิ่มตัวและ

William Weidner เมื่อเดือนที่แล้วออกจาก Las Vegas Sands Corporation ซึ่งเขาดำรงตำแหน่งประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการมาตั้งแต่ปี 1995

ไม่ว่า Weidner จะลาออกหรือถูกไล่ออกหลังจาก 13 ปียังไม่ชัดเจนนัก แต่การจากไปของเขาทำให้เกิดช่องโหว่ใน บริษัท ที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของเกม

ในขณะที่ Sheldon Adelson ประธาน บริษัท เป็น“ ผู้มีวิสัยทัศน์” ของ บริษัท อย่างชัดเจน แต่ Weidner และทีมของเขา – Brad Stone, Rob Goldstein และคนอื่น ๆ ต่างก็เป็นเครื่องมือที่สร้างและดำเนินการตามความฝันของ Adelson อย่างไม่ต้องสงสัย

ตลอดเวลาส่วนใหญ่ของ Weidner ที่ บริษัท Las Vegas Sands ไม่สามารถทำผิดได้ การรื้อถอนโรงแรมแซนด์ตามตำนานบนแถบนี้เป็นการสูญเสียทางวัฒนธรรม แต่การก่อสร้าง Sands Expo Center และต่อมาชาวเวนิสได้ตรวจสอบวิสัยทัศน์ของเขา ในช่วงยุคล้างของปี 1990 และกลางปี ​​2000 อสังหาริมทรัพย์เหล่านี้ขับเคลื่อน บริษัท ไปข้างหน้า

การขยายตัวในมาเก๊าเป็นจังหวะที่กล้าหาญและเป็นการผสมผสานระหว่างอุบายและความเข้าใจบางอย่างเกี่ยวกับตลาด เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจเมื่อ

LV Sands ได้รับหนึ่งในสามใบอนุญาต (อีกสองใบมอบให้กับเจ้าสัวเกม Stanley Ho และ Wynn Resorts) Adelson เสนอ บริษัท เกมที่มีชื่อเสียงเช่น MGM Mirage, Caesars และ Harrah’s และเมื่อเขาเปิดเผยวิสัยทัศน์ของเขาเกี่ยวกับ Cotai Strip โรงแรมห้างสรรพสินค้าและคาสิโนหลายสิบแห่งที่ลาสเวกัสแซนด์สเป็นเจ้าของและดำเนินการทั้งหมดดูเหมือนว่าทุกสิ่งที่เขาสัมผัสจะกลายเป็นทองคำ และก่อนหน้านี้ บริษัท ได้รับสัมปทานหนึ่งในสองรายการในสิงคโปร์

แต่หนี้ที่ลาสเวกัสแซนด์สนำไปใช้เพื่อสนับสนุนโครงการในมาเก๊าและการก่อสร้าง Palazzo ซึ่งอยู่ติดกับ Venetian ในลาสเวกัสนั้นมีจำนวนมหาศาลทำให้ราคาหุ้นของ บริษัท ลดลงอย่างมากจาก 155 ดอลลาร์ในปีที่แล้วเหลือน้อยกว่า $ 2 ในช่วงกลางเดือนมีนาคม

จากการจากไปของ Weidner ความไม่แน่ใจเกี่ยวกับบทบาทของ Brad Stone (ซึ่งเพิ่งได้รับการเลื่อนตำแหน่งเป็นประธานฝ่ายปฏิบัติการระดับโลก) และ Rob Goldstein ประธาน Venetian และ Palazzo จะเพิ่มคำถามเกี่ยวกับ LVS เท่านั้น และการแต่งตั้งองค์กรที่ไม่เป็นที่รู้จักอย่าง Michael A. Leven เนื่องจากการเข้ามาแทนที่ของ Weidner จะทำให้ตลาดสับสน Leven อยู่ในคณะกรรมการ LVS ตั้งแต่ปี 2547 และก่อตั้ง US Franchise Systems Inc. ซึ่งพัฒนาแบรนด์โรงแรม Microtel Inns & Suites และ Hawthorn Suites ล่าสุดเลเวนเคยดำรงตำแหน่งซีอีโอของพิพิธภัณฑ์สัตว์น้ำจอร์เจียในแอตแลนตา

Treasure Island Resort & Casino ริมแม่น้ำมิสซิสซิปปีในเวลช์รัฐมินนิโซตาประกาศว่า Doug Kranig ได้รับการว่าจ้างให้เป็นผู้อำนวยการฝ่ายบริการข้อมูล

Kranig ซึ่งสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทด้านเทคโนโลยีสารสนเทศเคยเป็นผู้อำนวยการ MIS ของ Maskawaki Bingo Casino Hotel และ LCO Casino Lodge & Convention Center

“ หลังจากที่ฉันได้ยินเกี่ยวกับ Treasure Island Resort & Casino และสถานที่ที่ยอดเยี่ยมในการทำงานจากสมาชิกในทีมฉันต้องสมัครเมื่อตำแหน่งผู้อำนวยการว่าง” กรานิกกล่าว “ ฉันสนุกกับความท้าทายในการทำงานในโครงการต่างๆมากมายและค้นพบวิธีการปรับปรุงประสิทธิภาพความน่าเชื่อถือและความสามารถในการเข้าถึงสำหรับสมาชิกในทีมทุกคนที่ใช้ระบบของเรา”

TableMax Gaming, Inc. ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์ชั้นนำของเกมโต๊ะอิเล็กทรอนิกส์ประกาศเพิ่มผู้บริหารสองคนในทีมผู้บริหาร

Perry Stasi เข้าร่วม TableMax ในตำแหน่งรองประธานอาวุโสฝ่ายพัฒนาธุรกิจ Stasi เป็นผู้คร่ำหวอดในวงการมา 28 ปีและดำรงตำแหน่งผู้บริหารหลายตำแหน่งล่าสุดดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการคาสิโนที่ Mandalay Bay Resort & Casino ในลาสเวกัส ตำแหน่งผู้บริหารคนแรกของเขาในอุตสาหกรรมนี้คือผู้จัดการคาสิโนของ Sands ในลาสเวกัส

Lee Weyers ได้เข้าร่วม TableMax ในตำแหน่งรองประธานบริหารฝ่ายปฏิบัติการและการขาย Weyers เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการระหว่างประเทศที่มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในด้านการผลิตและเทคโนโลยีสารสนเทศ (ฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์) เขาเริ่มต้นในอุตสาหกรรมเกมในปี 2542 และทำงานร่วมกับ บริษัท ต่างๆเช่น Harrah’s, Trump, Seminole Gaming และ Penn National ในสหรัฐอเมริกา Wynn Resorts และ STE ในเอเชีย; และ Crown Casino และ Sky City Group ในออสตราเลเซีย

เมื่อสี่ปีที่แล้ว Andre Hilliou ผู้มีประสบการณ์ด้านเกมได้รับตำแหน่งซีอีโอของ Full House Resorts ผู้ให้บริการเกมวัย 20 ปีโดยมีเป้าหมายในการเป็นผู้นำตลาดในคาสิโนท้องถิ่นและการพัฒนาและการจัดการคาสิโนในนามของชนเผ่าพื้นเมืองอเมริกันและเชิงพาณิชย์ ลูกค้า นอกเหนือจากหุ้นส่วนผู้จัดการที่สำคัญของ บริษัท ของ Harrington Raceway & Casino ใน Harrington แล้วเดลาแวร์ บริษัท เพิ่งซื้อ Stockman’s Casino ซึ่งเป็นผู้นำตลาดใน Fallon รัฐเนวาดา Full House กำลังเตรียมเปิดคาสิโน Firekeepers ในแบตเทิลครีกรัฐมิชิแกนภายใต้ข้อตกลงการจัดการกับ Nottawaseppi Huron Band ของชาวอินเดียนโพทาวาโทมิ ที่สำคัญ บริษัท มีทีมบริหารที่ดีมีหนี้น้อยและมีเงินลงทุน Hilliou ได้พูดคุยกับ Global Gaming Business ผู้จัดพิมพ์ Roger Gros ที่สำนักงานของเขาในลาสเวกัสในเดือนมีนาคม

GGB : ต้นกำเนิดของ Full House คืออะไร?

Hilliou : Full House Resorts, Inc. ซึ่งเป็น บริษัท มหาชนเริ่มต้นโดยกลุ่มนักลงทุนซึ่งรวมถึง Alan Paulson นักลงทุนผู้ล่วงลับและอดีตประธาน Chrysler Lee Iacocca เป็นต้น

เราทำได้ดีมากและใกล้จะเปิดคาสิโนในมิชิแกนแล้ว คาสิโน Stockman ในฟอลลอนเป็นผู้นำตลาดและเราเพิ่งเจรจาสัญญาใหม่กับคาสิโนสนามแข่งในเดลาแวร์

เมื่อฉันเข้ามาเราได้รวมทีมผู้บริหารชุดใหม่ที่มีความสามารถในการจัดการโครงการขนาดใหญ่ แน่นอนว่าเรากำลังมองหาการกระจาย บริษัท ของเราตั้งแต่การจัดการคาสิโนไปจนถึงการเป็นเจ้าของคาสิโน เรากำลังทำสิ่งนี้โดยการรับรายได้จากสัญญาการจัดการของเราซึ่งไหลเข้าสู่ผลกำไรอย่างมากและใช้กระแสเงินสดนั้นเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นแผนธุรกิจที่ง่ายและมีประสิทธิภาพ

ใครก็ตามที่รู้จักธุรกิจอเมริกันจะรู้จัก Lee Iacocca และบทบาทที่เขาเล่นในการฟื้นฟู Chrysler ในปี 1980 เขาเป็นประโยชน์กับคุณมากไหมเมื่อคุณขึ้นเครื่อง?

ลีเป็นส่วนหนึ่งของทีมที่คัดเลือกฉัน การมองเห็นที่สูงของเขามีประโยชน์มากและช่วยให้เราได้รับข้อมูลเชิงลึกที่มีค่ามาก ฉันพูดคุยกับเขาเป็นประจำและพบว่าเขามีประโยชน์มาก

เขาเข้าใจอุตสาหกรรมเกมจริงหรือ?

เขาเข้าใจธุรกิจ ธุรกิจคือธุรกิจไม่ว่าจะเป็นการสร้างมัสแตงเปลี่ยนไครสเลอร์หรือช่วย บริษัท เกมก้าวไปข้างหน้า เขามีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งและมักจะถามคำถามที่ถูกต้อง

นอกจากนี้ Full House Resorts ยังมีคณะกรรมการอิสระสูงซึ่งค่อนข้างผิดปกติสำหรับ บริษัท เกมขนาดเล็ก ทำให้งานของเราง่ายขึ้นและน่าพอใจมากขึ้น

เรากำลังเห็นในช่วงเวลานี้ในประวัติศาสตร์ บริษัท เกมรายใหญ่บางแห่งกำลังเผชิญกับภาวะล้มละลาย รูปร่างทางการเงินของ Full House เป็นอย่างไร?

เราทำได้ดีทีเดียว เรายึดถือแนวทางการเล่นเกมแบบอนุรักษ์นิยมมาโดยตลอด เราซื้ออสังหาริมทรัพย์ในฟอลลอนจากผลคูณที่เหมาะสมและเราขายโรงแรมที่เชื่อมต่อกันในราคาที่สูงกว่ามาก ระดับหนี้ของเราแทบจะไม่มีอยู่จริงและเรามีกระแสเงินสดเป็นบวกและคาดหวังสิ่งดีๆจากมิชิแกนในช่วงฤดูร้อน

แผนธุรกิจของเรานั้นง่ายมาก เรากำลังดูคาสิโนเล็ก ๆ ในท้องถิ่นที่มีตำแหน่งผู้นำในตลาดพร้อมด้วยทีมผู้บริหารที่ดี เมื่อเราซื้ออสังหาริมทรัพย์เหล่านั้นเราคาดหวังว่าอสังหาริมทรัพย์เหล่านั้นจะเพิ่มรายได้ทันที และเมื่อเราดูรายได้เราไม่ได้มองไปที่อดีต แต่ปัจจุบันและอนาคต ข้อได้เปรียบของ บริษัท อย่าง Full House ที่มีผู้บริหารระดับสูงในอุตสาหกรรมเกมคือเราได้เห็นสิ่งที่เกิดขึ้นที่ด้านบนของเนินเขาและด้านล่างของเนินเขาและที่สำคัญที่สุดคือที่ด้านล่างของสามเนินนอกเหนือจากนั้น มันเป็นเหตุผลที่เราอาจไม่ได้ซื้อคาสิโนเพิ่ม – พวกเขาไม่สามารถใช้ได้ในการทวีคูณที่ถูกต้อง – แต่เรารู้ด้วยว่าในตอนท้ายของวันเราจะมีสูตรที่ถูกต้อง เราให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับมูลค่าของผู้ถือหุ้น

บอกเราเกี่ยวกับความคาดหวังของคุณสำหรับคาสิโน Firekeepers ในมิชิแกน

เราทำงานอย่างใกล้ชิดกับสภาชนเผ่า Huron Potawatomi ชนเผ่าทำงานมาหลายปีเพื่อทำให้ความฝันของพวกเขาบรรลุผล คาสิโนแห่งนี้ตั้งอยู่บนพื้นที่ประมาณ 75 เอเคอร์เพียงครึ่งทางระหว่างดีทรอยต์และชิคาโกบนถนน I-94 ตรงทางออก 103 – ไม่สามารถเป็นสถานที่ที่ดีกว่านี้ได้เนื่องจากมีการแข่งขันที่ จำกัด และมีประชากรจำนวนมาก โครงการนี้น่าจะทำได้ดีมากและรายได้ก็เติบโตได้ดีในมิชิแกนและนอกแอตแลนติกซิตีและลาสเวกัส ความกังวลของฉัน – และมันเป็นปัญหาที่ดีที่จะมีคือเราจะ จำกัด กำลังการผลิตทันทีที่เปิด

กำหนดการเปิดให้บริการเมื่อใดและมีความเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการเล่นเกมอย่างไร

เราจะเปิดให้บริการในช่วงฤดูร้อนโดยมีเครื่องสล็อต 2,500 เครื่องและโต๊ะ 80 โต๊ะ

ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเช่นนี้คุณกำลังมองหาการซื้อคาสิโนหรือไม่? ‘

ใช่เราเป็น แต่เจ้าของคาสิโนจำนวนมากดูเหมือนจะคิดว่าเราจะผ่านพ้นภาวะถดถอยนี้ได้อย่างรวดเร็วและพวกเขาก็เบื่อหน่ายเกี่ยวกับการขายในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ ฉันไม่แน่ใจว่าฉันเห็นด้วยกับพวกเขา

เราใช้เวลาดูนานกว่ามาก เราเชื่อว่าตลาดอยู่ที่นั่นและมีเสถียรภาพ แต่มันเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง ความสามารถในการขายที่ทวีคูณสูงหายไปดังนั้นความสามารถในการกู้ยืมในอัตราต่ำก็คือ แต่เรามีความสามารถในการกู้ยืมในอัตราที่เหมาะสมเนื่องจากเรามีความสัมพันธ์ที่ดีกับธนาคารของเราชำระคืนเงินกู้ล่วงหน้าปลอดหนี้และมีโครงการดีๆรออยู่ข้างหน้า ปี 2009 ควรเป็นปีแห่งแบนเนอร์สำหรับ บริษัท และผู้ถือหุ้น

คุณได้ใช้เส้นทางที่ไม่เหมือนใครขึ้นบันได คุณเริ่มต้นในส่วนอาหารและเครื่องดื่ม ฉันไม่สามารถนึกถึง CEO บริษัท อื่นที่ก้าวขึ้นมาในเส้นทางนั้นได้

ไม่ว่าคุณจะเริ่มต้นด้านอาหารและเครื่องดื่มการเงินหรือการตลาดเราทุกคนล้วนก้าวไปข้างหน้าตามความสามารถของเรา เราทุกคนเข้ามาในประตูที่แตกต่างกัน แต่เราทำตามความสามารถของเราในการแสดง ปริศนาของ“ การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้” กำลังทำให้ CFO นักวิเคราะห์หนี้สาธารณะผู้ซื้อคาสิโนและกองทุนป้องกันความเสี่ยงสับสน

ทั้งหมดมุ่งหวังผลกำไรจากหนี้ของ บริษัท เกมลดราคาและการขายสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ตอนนี้มีการตัดการเชื่อมต่อระหว่าง บริษัท เกมและหนี้ของ บริษัท ในอีกด้านหนึ่งหนี้ของ บริษัท เกมไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรที่มีการซื้อขายสาธารณะมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์หรือ 50 ล้านดอลลาร์ในธนบัตรที่ถือเป็นการส่วนตัว – เป็นการซื้อขายในราคาที่อาจอยู่ที่ 10 เซนต์ถึง 70 เซนต์สำหรับดอลลาร์ ในทางกลับกัน บริษัท เกมอาจเต็มใจที่จะปลดหนี้นั้นตามมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการลดการใช้ประโยชน์

ทฤษฎีของการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนี้คือการใช้ประโยชน์จากการตัดการเชื่อมต่อนั้น หากสามารถซื้อหนี้ของ บริษัท เกมได้ในราคาที่ลดลงอย่างมากในปัจจุบันและนำเสนอต่อ บริษัท เกมเพื่อการเกษียณอายุตามมูลค่าที่ตราไว้ บริษัท ควรจะสามารถทำกำไรได้อย่างมาก

เมื่อนำแนวคิดนี้ไปอีกขั้นความหวังก็คือการ “แลกเปลี่ยน” หนี้ลดราคาสำหรับทรัพย์สินคาสิโนที่ บริษัท เกมเดียวกันเป็นเจ้าของ โดยการ “แลก” หนี้ที่ซื้อมาเป็นเงินดอลลาร์ผู้ซื้อจะหวังว่าจะซื้อทรัพย์สินของคาสิโนเป็นเงินดอลลาร์

หรือทฤษฎีก็ไป

ในความเป็นจริงการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนี้สินมักจะล้มเหลวในทางปฏิบัติ การฟ้องร้องผู้ถือหุ้นกู้การซื้อหนี้ที่ไม่ได้นำไปสู่การได้มาซึ่งทรัพย์สินของคาสิโนการคุกคามอย่างต่อเนื่องของการล้มละลายและข้อผิดพลาดอื่น ๆ มักทำให้สัญญาแลกเปลี่ยนสินทรัพย์และหนี้ไม่สามารถปิดได้ เสน่ห์ยังคงดำเนินต่อไป แต่ปัญหาด้านลอจิสติกส์ดังกล่าวก่อให้เกิดปริศนา คุณจะใช้ประโยชน์จาก“ สเปรด” ระหว่างหนี้ลดราคาของ บริษัท เกมกับมูลค่าที่ตราไว้อย่างไรเพื่อซื้อทรัพย์สินของคาสิโนในราคาขายไฟ

เป็นที่ชัดเจนว่าโครงสร้างการทำธุรกรรมสามเหลี่ยมที่อธิบายไว้ในบทความนี้ตอบปัญหานี้ โครงสร้างการทำธุรกรรมสามเส้าสามารถใช้ได้ทั้งกับ บริษัท เกมขนาดใหญ่สาธารณะและ บริษัท เอกชนที่มีขนาดเล็กกว่ามาก

การแลกเปลี่ยนหนี้

บางทีสิ่งสำคัญที่สุดของโครงสร้างข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จคือการมีความสัมพันธ์สามเส้าระหว่าง 3 ฝ่ายไม่ใช่ความสัมพันธ์ทวิภาคีระหว่างสองฝ่าย และคำว่า“ การแลกเปลี่ยนตราสารหนี้” เป็นคำที่ไม่ถูกต้อง แต่ก่อนอื่นมีข้อตกลงในการซื้อทรัพย์สินของคาสิโนจากนั้นจึง“ แลกเปลี่ยน” เพื่อชำระราคาซื้อบางส่วนหรือทั้งหมดพร้อมกับหนี้ บริษัท เกมที่ลดราคา

โครงสร้างข้อตกลงรูปสามเหลี่ยมแยกธุรกรรมการซื้อทรัพย์สินของคาสิโนออกจากการซื้อหนี้ของ บริษัท เกมที่มีส่วนลดนอกตลาด ดังตารางในหน้า 30 แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างสามเหลี่ยมเพิ่มราคาซื้อที่แท้จริงให้กับ บริษัท เกมอย่างมากในขณะที่ผู้ซื้อยังคงชอบจ่ายเพียงราคาขายไฟสำหรับสถานที่ให้บริการคาสิโนเดียวกัน มาดูรายละเอียดของ “การแลกเปลี่ยนหนี้” กัน

ประการแรก บริษัท เกมที่ใช้ประโยชน์เกินตัวจะขายทรัพย์สินของคาสิโนเพื่อชำระหนี้ ซึ่งแตกต่างจากการขายทรัพย์สินของคาสิโนอื่น ๆ จุดประสงค์ของการขายนี้คือเพื่อยกเลิกการใช้ประโยชน์จาก บริษัท เกมโดยรวม ดังนั้นจึงแตกต่างจากการขายทรัพย์สินอื่น ๆ ของคาสิโนต้องใช้เงินสด 100 เปอร์เซ็นต์เพื่อชำระหนี้

บริษัท เกมอาจไม่มีเงินสดเป็นของตัวเองในการซื้อหนี้ และไม่ต้องการมีบทบาทในการซื้อหนี้ของตนเอง เนื่องจากความไว้วางใจและหน้าที่อื่น ๆ ต่อเจ้าของหนี้ บริษัท เกมอาจถูกฟ้องร้องในข้อหาซื้อหนี้บางส่วน แต่ไม่ใช่ของคนอื่นหรือเพื่อซื้อหนี้หนึ่งชุดจากเจ้าของหนี้บางราย แต่ไม่ใช่รายอื่น ดังนั้น บริษัท เกมจะต้องได้รับการป้องกันจากการซื้อหนี้นอกตลาดของตัวเอง

อย่างไรก็ตาม บริษัท เกมยินดีที่จะปลดหนี้ตามมูลค่าที่ตราไว้ หากหนี้นั้นถูก “แลกเปลี่ยน” เป็นส่วนหนึ่งของราคาซื้อทรัพย์สินคาสิโน แต่ได้รับเครดิตเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าที่ตรา บริษัท เกมจะตระหนักถึงราคาซื้อที่มีประสิทธิผลสูงกว่า อัตราส่วนที่ต่ำกว่าที่หนี้ “แลกเปลี่ยน” จะถูกโอนไปยังราคาซื้อ “ราคาพาดหัวข่าว” ที่ บริษัท เกมอ้างว่าขายทรัพย์สินคาสิโนของตนจะสูงขึ้น (ดูตาราง)

ประการที่สองผู้ซื้อต้องการซื้อสถานที่ให้บริการคาสิโนเดียวกันในราคาขายไฟ ราคาขายไฟอาจเป็น “หลายเท่า” ของ EBITDA สี่ถึงห้าเท่าซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ในอดีตที่เจ็ดถึงเก้าเท่า “ เงินสดคือราชา” และผู้ที่มีเงินสดกำลังต้องการผลตอบแทนมหาศาล

ผู้ซื้อไม่สนใจว่าจะจ่ายเงินสดให้กับ บริษัท เกมโดยตรงหรือใช้เพื่อทำการซื้อหนี้ของ บริษัท เกมลดราคาแบบบล็อกนอกตลาด หากผู้ซื้อสามารถซื้อหนี้ บริษัท เกมลดราคาด้วยเงินสดเท่ากันในวันเดียวกันและมั่นใจได้ว่าสามารถชำระหนี้แทนเงินสดได้

และประการที่สามเจ้าของหนี้ของ บริษัท เกมยินดีที่จะขายหนี้นั้นในราคาที่สูงกว่ามูลค่าตลาด เช่นเดียวกับเรื่องตลกของ Henny Youngman ที่ไม่สุภาพ“ Take my wife, please” เจ้าของหนี้บุคคลที่สามยินดีที่จะขายหนี้ บริษัท เกมนอกตลาดในราคาที่ต่อรอง

เจ้าของหนี้บุคคลที่สามอาจเป็นธนาคารที่มีสินทรัพย์ที่มีปัญหาหรือกองทุนหุ้นเอกชนที่ต้องเผชิญกับการเรียกร้องการไถ่ถอนหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ซื้อหนี้ของ บริษัท เกมในอัตรา 10 เซนต์ถึง 60 เซนต์ของดอลลาร์ เนื่องจากกฎการบัญชีในปัจจุบันกำหนดให้เจ้าของหนี้ต้อง “ทำเครื่องหมายสู่ตลาด” เจ้าของหนี้บุคคลที่สามจะทำกำไรโดยการเข้าสู่การขายแบบปิดตลาดตราบใดที่ราคาที่เจรจาต่อรองอยู่สูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน

การซื้อทรัพย์สินของคาสิโนเป็นโครงสร้างข้อตกลงรูปสามเหลี่ยมในขณะที่การขายหนี้ บริษัท เกมลดราคาแบบบล็อกนอกตลาดเป็นอีกขาหนึ่ง ขั้นสุดท้ายของโครงสร้างข้อตกลงสามเหลี่ยมคือการใช้หนี้ลดราคาที่ซื้อเพื่อ “แลกเปลี่ยน” สำหรับทรัพย์สินของคาสิโนแทนราคาซื้อเงินสดบางส่วนหรือทั้งหมด

บริษัท เกมควรมีส่วนร่วมในการซื้อและขายทรัพย์สินของคาสิโนและการปลดหนี้ที่ “แลก” เท่านั้น เป็นผู้ซื้อที่ใช้ส่วนหนึ่งของราคาซื้อเงินสดเพื่อทำธุรกรรมแยกต่างหากกับเจ้าของหนี้บุคคลที่สาม ผู้ซื้อจะต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าอัตราส่วนที่ใช้ในการให้เครดิตหนี้ที่ถูกแลกเปลี่ยนต่อราคาซื้อนั้นเท่ากับหรือสูงกว่าราคาที่ตกลงกันไว้สำหรับการซื้อหนี้ของ บริษัท เกมที่ลดราคานอกตลาด

โครงสร้างดีลสามเหลี่ยมช่วยให้แต่ละฝ่ายบรรลุเป้าหมายที่แตกต่างกันไปพร้อม ๆ กัน

โครงสร้างข้อตกลงแบบสามเหลี่ยมช่วยให้เกิดความสัมพันธ์ทวิภาคีที่แตกต่างกันระหว่าง บริษัท เกมและผู้ซื้อ ผู้ซื้อและเจ้าของหนี้ที่เป็นบุคคลภายนอก และสุดท้ายคือการแลกเปลี่ยนและการยกเลิกหนี้ของ บริษัท เกมลดราคา ตารางในหน้าถัดไปใช้สถานการณ์ “การแลกเปลี่ยนหนี้” สามแบบเพื่อแสดงให้เห็นว่าแต่ละฝ่ายรับรู้ราคาที่แตกต่างจากโครงสร้างดีลสามเหลี่ยมอย่างไร

ประการแรก บริษัท เกมอาจต้องการลดการใช้ประโยชน์จากขอบเขตสูงสุดที่เป็นไปได้ นอกจากนี้ยังต้องการสร้าง “ราคาขายพาดหัวข่าว” ที่สูงที่สุด ดังนั้น บริษัท เกมจึงมองหา EBITDA หลายเท่าถึง 8 เท่าที่ 25 ล้านดอลลาร์หรือ 200 ล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน บริษัท เกมก็ยินดีที่จะรับหนี้ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนสูงถึง 100 เปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อ สิ่งที่สำคัญคืออัตราส่วนที่หนี้ที่ซื้อขายกันจะให้เครดิตกับราคาซื้อโดยรวม หาก บริษัท เกมกำหนดอัตราส่วน 59.4 เปอร์เซ็นต์ บริษัท จะให้เครดิตแก่ผู้ซื้อด้วยเงิน 0.594 ดอลลาร์สำหรับหนี้ 1 ดอลลาร์ต่อ 1 ดอลลาร์ของการแลกเปลี่ยนหนี้จากนั้นจึงเลิกจ้าง

สถานการณ์ทั้งสามแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของการยอมรับหนี้ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนมากหรือน้อย สำหรับหนี้แต่ละ $ 1 ที่เกษียณแล้วราคาขายที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่า $ 1 ตารางแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วน 59.4 เปอร์เซ็นต์ผลักดันราคาซื้อที่แท้จริงเป็น 200 ล้านดอลลาร์และ EBITDA เป็นทวีคูณแปดเท่า หากจ่ายเพียง 50 เปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อพร้อมกับหนี้ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนอัตราส่วนเดียวกันจะผลักดันให้ราคาซื้อเป็น 159 ล้านดอลลาร์และ EBITDA หลายเท่า 6.4 เท่า

การแลกเปลี่ยนหนี้ไม่เพียง แต่ให้ราคาที่สูงขึ้นแก่ บริษัท เกมเท่านั้น แต่ผู้ให้กู้ก็มีความสุข การขายสถานที่ให้บริการคาสิโนถือเป็นเหตุการณ์ที่ลดการใช้ประโยชน์อย่างแท้จริง ผลกระทบต่อการปฏิบัติตามเงื่อนไขการกู้ยืมของ บริษัท เกมจะได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นโดยทุกๆ 1 ดอลลาร์ของหนี้ที่ถูกปลดออกโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเครดิตเพียง 0.594 ดอลลาร์ในราคาซื้อ

ประการที่สองผู้ซื้อยังคงจ่ายราคาซื้อด้วยเงินสด 4.75 เท่าของ EBITDA ที่ 25 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตราส่วน 59.4 เปอร์เซ็นต์ผู้ซื้อจะได้รับเครดิตเพียง 59.4 เซ็นต์ต่อราคาซื้อสำหรับทุกๆ 1 ดอลลาร์ของหนี้ที่แลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตามหากผู้ซื้อสามารถทำการซื้อขายนอกตลาดของหนี้เดียวกันนั้นได้ที่ 59.4 เซนต์ของดอลลาร์ (หรือน้อยกว่า) เงินสดที่ใช้ในการซื้ออสังหาริมทรัพย์ของคาสิโนก็จะเท่ากัน

ในสามสถานการณ์การแลกเปลี่ยนหนี้ผู้ซื้อประมูลหนี้มากหรือน้อยสำหรับการแลกเปลี่ยน แต่ราคาซื้อ – ขายไฟ 118 ล้านดอลลาร์ยังคงเท่าเดิม มีการจัดสรรเงินสดเป็นจำนวนคงที่และไม่ได้จ่ายมากกว่า EBITDA 4.75 เท่า

และประการที่สามเจ้าของหนี้ที่เป็นบุคคลที่สามได้ “ทำตลาด” หนี้ของ บริษัท เกม เราถือว่าหนี้ของ บริษัท เกมมีมูลค่าตลาดปัจจุบันเท่ากับ 50 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ เจ้าของหนี้ที่เป็นบุคคลที่สามขายหนี้นี้ให้กับผู้ซื้อในช่วงปิดตลาดในราคาที่ต่อรองสูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน บริษัท เกมไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องและไม่มีหน้าที่ไว้วางใจ

ในการทำธุรกรรมระยะยาวเช่นนี้ไม่มีข้อเสนอซื้อและราคาเป็นเพียงการเจรจาระหว่างผู้ขายที่เต็มใจและผู้ซื้อที่เต็มใจ ในตัวอย่างนี้ซึ่งผู้ซื้อจ่ายเงินโดยเฉลี่ย 59.4 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้มี“ สเปรด” มากกว่า 18 ล้านดอลลาร์ อาจมีการแบ่งปันการแพร่กระจายระหว่างเจ้าของหนี้ผู้ซื้อและธนาคารเพื่อการลงทุนที่จัดเตรียมการขายนอกตลาด

ธนาคารเพื่อการลงทุนสองแห่งไม่ใช่หนึ่งเดียว

สิ่งสำคัญอีกประการหนึ่งของการแลกเปลี่ยนหนี้คือการจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนสองแห่งไม่ใช่เพียงแห่งเดียว วันนี้วาณิชธนกิจกลับมาโทรศัพท์ดีกว่าที่เคยและคุณอาจใช้สองคนก็ได้เช่นกันเพราะเชื่อฉันเถอะทั้งคู่จะมีเวลาทำงานในโครงการของคุณ! ผู้ซื้อควรมีส่วนร่วมในวาณิชธนกิจแยกกันสำหรับแต่ละด้านของโครงสร้างดีลสามเหลี่ยม

ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งหนึ่งควรเข้าร่วมเพื่อเจรจาธุรกรรมการซื้อทรัพย์สินของคาสิโน ควรเน้นเฉพาะการจัดการการซื้อทรัพย์สินของคาสิโนและความสัมพันธ์ทวิภาคีระหว่าง บริษัท เกมกับผู้ซื้อ

วาณิชธนกิจแห่งแรกควรกำหนดราคาซื้อที่เหมาะสมกำหนดอัตราส่วนที่หนี้ที่ถูกแลกเปลี่ยนจะให้เครดิตกับราคาซื้อนั้นและกำหนดจำนวนหนี้ที่จะซื้อขาย ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ได้รับค่าธรรมเนียมตามราคาซื้อและค่าธรรมเนียมมีโครงสร้างและจ่ายตามปกติ

ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งที่สองควรมีส่วนร่วมในการดำเนินการซื้อบล็อกนอกตลาดของหนี้ บริษัท เกมลดราคา ธนาคารควรติดต่อเจ้าของหนี้ที่เป็นบุคคลที่สามเป็นรายบุคคลและเจรจาการปิดกั้นการขายนอกตลาดเป็นรายบุคคล

วาณิชธนกิจคนที่สองควรกำหนดราคาสำหรับการขายบล็อกนอกตลาดแต่ละครั้งขนาดของบล็อกที่ขายและโดยเฉพาะเงื่อนไขในการปิดการขายนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งที่สองจะได้รับค่าธรรมเนียม (หรือค่าคอมมิชชั่น) ตามขนาดของการซื้อบล็อกนอกตลาด

ห้าจุดเชิงกลสำหรับการทำธุรกรรมสามเหลี่ยมที่ประสบความสำเร็จ

กลศาสตร์เป็นเรื่องที่น่างอนและไม่เคยมีมากไปกว่าการทำธุรกรรมสามเส้า ด้วยเหตุนี้สำนักงานกฎหมายแห่งหนึ่งควรมีส่วนร่วมเพียงเพื่อประสานงานทั้งสองด้านของธุรกรรมรูปสามเหลี่ยม บริษัท ดังกล่าวสามารถทำงานร่วมกับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่ว่าจ้างโดยบุคคลต่างๆได้ แต่การมุ่งเน้นไปที่การสื่อสารระหว่าง บริษัท เกมผู้ซื้อธนาคารเพื่อการลงทุนสองแห่งและกลุ่มเจ้าของหนี้บุคคลที่สามจำนวนมาก การไม่มีฟังก์ชั่นการประสานงานนี้เป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้สัญญาแลกเปลี่ยน “สินทรัพย์หนี้” บางรายการล้มเหลวในอดีต

ขั้นแรกควรมีเอกสารสองชุดแยกกัน เอกสารชุดแรกจะรวมถึงข้อตกลงการซื้อทรัพย์สินของคาสิโน เอกสารการขายการซื้อกำหนดราคาซื้ออัตราส่วนที่หนี้ที่ลดแล้วอาจถูกแลกเปลี่ยนและวิธีการปลดหนี้ของ บริษัท เกม

เอกสารชุดที่สองจะมีสัญญาซื้อขายหนี้ เอกสารการซื้อหนี้จะกำหนดหนี้จากเจ้าของหนี้บุคคลที่สามให้กับผู้ซื้อคาสิโนและกำหนดราคาซื้อที่เจรจาขนาดของบล็อกหนี้ที่ซื้อและเงื่อนไขการปิดบัญชีสำหรับการซื้อหนี้

ผู้ซื้อกำลังทำการซื้อหนี้นอกตลาดที่ออกโดย บริษัท อื่น ไม่ควรมีข้อผูกมัดที่จะต้องเสนอราคาเดียวกันให้กับเจ้าของหนี้ที่แตกต่างกันหรือเสนอราคาเดียวกันในวันหนึ่งที่เสนอในวันถัดไป ไม่มีภาระผูกพันใด ๆ ในการซื้อหนี้ของ บริษัท เกมทั้งหมดที่บุคคลภายนอกอาจต้องการขาย

ประการที่สองวันที่ปิดล่าช้าสำหรับธุรกรรมทั้งสองอาจนานถึงหกถึงเก้าเดือนในอนาคตโดยได้รับการอนุมัติตามกฎข้อบังคับและเงื่อนไขอื่น ๆ ที่จำเป็นสำหรับการปิด เพื่อปกป้อง บริษัท เกมผู้ซื้อจะต้องมีเวลาไม่เกิน 60 วันในการรักษาหนี้และ / หรือเงินสดที่จะใช้ในการปิดธุรกรรม อย่างไรก็ตามราคาที่เจรจาต่อรองสำหรับการขายบล็อกนอกตลาดจะไม่เปลี่ยนแปลงและไม่มีอัตราส่วนที่หนี้ที่ซื้อขายกันจะโอนเข้ากับราคาซื้อ

ประการที่สามสิ่งที่อาจเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไปคือจำนวนหนี้ที่ผู้ซื้อตัดสินใจที่จะแลกเปลี่ยน นี่เป็นเพียงกรณีที่ บริษัท เกมยินดีที่จะยอมรับหนี้ที่มีการแลกเปลี่ยน ประเด็นสำคัญก็คือไม่มีใครรู้ว่าจะมีการหักหนี้เท่าใดดังนั้นราคาซื้อสุดท้ายที่รับรู้ก็จะอยู่ในช่วง ผู้ซื้อควรพยายามลดภาระผูกพันในการ “ใช้ความพยายามอย่างสมเหตุสมผลในเชิงพาณิชย์” เท่านั้นในการซื้อหนี้

ในส่วนของ บริษัท เกมควรพยายามเรียกร้องให้ผู้ซื้อก้าวข้ามระดับ “อุปสรรค์” บางประการสำหรับหนี้ที่ถูกแลกเปลี่ยน มันอาจมีตำแหน่งในการเจรจาเพียงแค่เรียกร้องราคาซื้อ $ 200 ล้านสำหรับทรัพย์สินคาสิโน ในกรณีนี้ บริษัท เกมไม่ได้กำหนดอัตราส่วนใด ๆ สำหรับหนี้ที่แลกเปลี่ยนกันและผู้ซื้อจะต้องเจรจาต่อรองการซื้อหนี้ของ บริษัท เกมที่ลดราคานอกตลาดให้สำเร็จ การซื้อบล็อกที่เจรจาต่อรองจะต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้นในราคาที่ต่ำพอที่จะทำให้ราคาซื้อที่แท้จริงของผู้ซื้อสำหรับสถานที่ให้บริการคาสิโนอยู่ในขอบเขตที่ยอมรับได้

ประการที่สี่ บริษัท เกมอาจไม่ต้องจ่ายภาษีจากการเกษียณอายุของหนี้ที่มีการแลกเปลี่ยน ภายใต้การเรียกเก็บเงินกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลกลางฉบับใหม่ที่ผ่านโดยฝ่ายบริหารของโอบามาในบางสถานการณ์ บริษัท เกมอาจได้รับการอภัยที่ได้รับเมื่อเกษียณอายุจากหนี้ โดยพื้นฐานแล้วส่วนหนึ่งของราคาขายสำหรับสถานที่ให้บริการคาสิโนอาจไม่ต้องเสียภาษี

และประการที่ห้าเจ้าของหนี้บุคคลที่สามต้องเผชิญกับความไม่แน่นอน การปิดกั้นการขายนอกตลาดอาจปิดหรือไม่ก็ได้และต้องรอนานถึง 60 วันจึงจะทราบ นี่เป็นความจริงของชีวิต แต่แล้วอีกครั้งเจ้าของหนี้ที่เป็นบุคคลภายนอกจะได้รับเบี้ยประกันภัยสำหรับปัญหา

วิธีหนึ่งสำหรับเจ้าของหนี้บุคคลที่สามในการจัดการความเสี่ยงและเพิ่มผลกำไรสูงสุดคือหลีกเลี่ยงการขายหนี้ของ บริษัท เกม 100 เปอร์เซ็นต์ในพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่ธุรกรรมนี้อยู่ระหว่างดำเนินการข้อเสนออื่น ๆ ในการซื้ออาจเข้ามาพร้อมกัน นอกจากนี้หากธุรกรรมการขายบล็อกนอกตลาดผ่านไปหนี้ที่เหลือของ บริษัท เกมจะเพิ่มมูลค่าตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย การลดการใช้ประโยชน์ของ บริษัท เกมจะช่วยให้ บริษัท เกมนี้หลุดพ้นจากภัยคุกคามของการล้มละลายและต่อมูลค่าที่ตราไว้

ในทางหนึ่งเจ้าของหนี้บุคคลที่สามจะได้รับสองเบี้ย ได้รับพรีเมี่ยมจากธุรกรรมการขายบล็อกนอกตลาดที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ได้รับเบี้ยประกันภัยเป็นครั้งที่สองสำหรับหนี้ที่ยังคงอยู่ในพอร์ตการลงทุนซึ่งจะเพิ่มมูลค่าตลาดเมื่อ บริษัท เกมเลิกใช้ประโยชน์

ความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหนี้

ในขณะที่โครงสร้างสามเหลี่ยมของ “การแลกเปลี่ยนหนี้” ควรพิสูจน์ได้จริงมากกว่า “การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์หนี้” แต่ก็มีข้อผิดพลาด หากดำเนินการอย่างถูกต้องโครงสร้างสามเหลี่ยมจะเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท เกมผู้ให้กู้ผู้ซื้อและเจ้าของบุคคลที่สามของหนี้ บริษัท เกมลดราคา

อย่างไรก็ตามทั้งสองด้านของสามเหลี่ยมจะต้องได้รับการจัดการอย่างระมัดระวังมิฉะนั้นข้อตกลงอาจล้มเหลวภายใต้น้ำหนักของความซับซ้อนของมันเอง และแม้ว่าจะมีการลงนามข้อตกลงระหว่าง บริษัท เกมและผู้ซื้อความผันผวนของตลาดตราสารหนี้อาจทำลายธุรกรรมได้

ขั้นแรกเพื่อให้การแลกเปลี่ยนหนี้ทำงานได้ต้องมีหนี้ของ บริษัท เกมเพียงพอที่จะขายได้ในราคาลด ราคาของพันธบัตรที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และตราสารหนี้ที่ซื้อขายโดยเอกชนมีความผันผวนสูง

นอกจากนี้การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรที่มีการซื้อขายสาธารณะที่มีมูลค่ามากกว่า 1 ล้านดอลลาร์มักจะต้องจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. นักลงทุนในวอลล์สตรีทแบ่งปันข้อมูลด้วยความเร็วแสง ในขณะที่ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยจำนวนที่แน่นอนของการซื้อขายพันธบัตร แต่การทำธุรกรรมจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะทำให้คิ้วขมวดและสามารถผลักดันมูลค่าตลาดของหนี้ บริษัท เกมได้อย่างง่ายดายก่อนที่จะมีการเจรจาการซื้อบล็อกนอกตลาดทั้งหมด

เพื่อช่วยลดความเสี่ยงนี้การใช้ข้อตกลงไม่เปิดเผยหนังสือแสดงเจตจำนงที่ไม่มีผลผูกพันหรือเอกสารที่แสดงลักษณะที่อาจเกิดขึ้นอย่างชัดเจนของธุรกรรมที่ไตร่ตรองไว้ก่อนล้วนมีประโยชน์ สิ่งที่เป็นประโยชน์มากที่สุดคือการใช้ธนาคารเพื่อการลงทุนที่รู้ว่าใครเป็นเจ้าของหนี้ที่เต็มใจและวิธีดำเนินการมอบหมายการซื้อขายอย่างรวดเร็วและมีวิจารณญาณ

และประการที่สองเมื่อตกลงราคาซื้อกับ บริษัท เกมอาจเป็นการดีกว่าที่ผู้ซื้อจะไม่มีหนังสือแสดงเจตจำนงลงนามกับ บริษัท เกม แต่เป็นข้อตกลงที่เป็นทางการน้อยกว่า เมื่อลงนาม LOI แล้ว บริษัท เกมอาจต้องเปิดเผยต่อสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลนี้มูลค่าตลาดในปัจจุบันของหนี้ บริษัท เกมอาจเพิ่มขึ้นทำให้ยากที่จะได้มาที่อัตราส่วน “แลกเปลี่ยน” และปิดดีล

หากการจัดการที่เป็นทางการน้อยกว่ากับผู้ซื้อไม่จำเป็นต้องเปิดเผยต่อสำนักงาน ก.ล.ต. อันตรายนี้จะถูกหลีกเลี่ยง อย่างไรก็ตามผู้ซื้อต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการทำธุรกรรมมากขึ้นเนื่องจาก บริษัท เกมอาจตัดสินใจที่จะไม่ดำเนินการกับธุรกรรมต่อไป ด้วย บริษัท เกมหลายแห่งการขอบคุณสำหรับข้อตกลงการจับมือจะช่วยลดความเสี่ยงนี้และในสายตาของผู้เขียนสิ่งนี้ไม่จำเป็นต้องเป็นภัยคุกคามที่แท้จริง

โจนาธานสไตน์เป็นทนายความด้านเกมและนักธุรกิจในซานตาโมนิกาแคลิฟอร์เนีย Stein ถูกขอให้ปรับโครงสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นโดยไม่มีการดำเนินคดี เขาเป็นสมาชิกของคณะกรรมการของ Beverly Hills Bar Association ทนายความ 4,000 คนเป็นประธานแผนกคดีทนายความ 500 คนและเป็นสมาชิกของ International Association of Gaming Advisers

Steve Gallaway ดำรงตำแหน่งหัวหน้าที่ปรึกษาตลาดเกมซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ปรึกษาชั้นนำของอุตสาหกรรมเกม GMA เชี่ยวชาญในการวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอบริการให้คำปรึกษาหุ้นเอกชนและวาณิชธนกิจการตรวจสอบการตลาดกลยุทธ์การลงทุนซ้ำของผู้เล่นการศึกษาความเป็นไปได้แผนธุรกิจและการตลาดและการศึกษาผลกระทบทางเศรษฐกิจและสังคม

ผู้เขียนขอขอบคุณ Frank Fantini และ Fantini Research สำหรับการตรวจสอบที่สำคัญ